Мечел отчитался за первый квартал 2010-го года.

15.07.2010 11:00:00

Вчера была опубликована отчетность Мечела за первые 3 месяца 2010-го года по US GAAP. Отчетность компании оказалась хуже наших ожиданий, помимо этого ее результаты по рентабельности по EBITDA - самые худшие среди отчитавшихся российских металлургов при учете того, что Мечел может на 100 процентов обеспечить свои предприятия сырьем. Мечел смог получить чистую прибыль исключительно благодаря курсовым разницам, которые прибавили к прибыли более $109 млн. Без учета этого показателя Мечел получил бы чистый убыток в размере $26 млн. Несмотря на это, мы считаем, что акции компании существенно недооценены, так как с апреля текущего года начали действовать новые контракты на уголь, цены в которых в 2 раза выше цен 2009-го года. То есть, во втором квартале Мечел покажет более позитивные результаты: по нашим прогнозам, рентабельность компании по EBITDA повысится до 22-23 процента и она сможет получить уже реальную чистую прибыль в размере $266 млн. Согласно нашей последней оценке, справедливая стоимость Мечела составляет $28.95 за акцию, рекомендация - "ПОКУПАТЬ".

БКС Экспресс (ЭКОНОМИКА -> Фондовые рынки)